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所读专业 - Finance

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    买入持有不吃香 趋势投资受青睐

    zhang ping 2010-07-29 01:18
    市的疯狂波动把投资者的信心撕个粉碎。现在有些人认为,是时候接受混乱的现实,并采取更加积极主动的交易策略。

    “趋势投资”(依据对市场走向的技术分析来买卖股票)的拥护者表示,这种投资方式不但能帮投资者把握不稳定的市场动向,而且还能在股价下跌时避免巨大的损失。

    当前,市场对美国经济复苏能力和未来消费者支出的担忧与日俱增,这种策略正赢得越来越多投资者的青睐。

    不过,趋势投资是颇受争议的。与传统的投资理念不同,传统的投资理念认为,在市场中的长线投资,而不是短线炒作能为投资者带来最大的成功机会。

    对趋势投资者来说,买入持有的投资理念──即根据基本面分析选择股票品种并持有数月或数年之久──在如今的市场中没有立足之地,只会招来失败的下场。

    “你得知道自己在玩什么游戏,你的对手是一群吃人不吐骨头的鲨鱼。” 德克萨斯州Kenjol Capital Management总裁兰德格拉夫(Kenny Landgraf)说,“你可能相信买入持有的投资理念,但市场中有些大玩家并不相信。”

    兰德格拉夫使用公司自己开发的一个模型来决定何时入市,并通过买卖交易所交易基金(ETF)来进行操作。

    截止到2010年7月中旬,该公司处于满仓运作状态,他们是在6月中旬重新入市的。兰德格拉夫介绍道,趋势投资的最大好处在于可以避免重大损失。“(在开始满仓投资后),你会始终趋向一个更具防御性的仓位,直至选择离开。”

    趋势投资策略以自己的表现证明,其在最困难的市场环境中也能行之有效。

    2008年8月,兰德格拉夫通知“板块轮换”(Sector Rotation)投资组合──该公司的全美股产品──的客户,该组合要清盘退市,之后又经历了“一两次失败的重新入市”,直到2009年3月12日才彻底回归。

    这一投资策略使得该投资组合2008到2009两年的年化投资回报率实现1.5%的正收益,而同期的标普500指数(Standard & Poor's 50)下跌了11%

    此外,投资研究机构晨星公司(Morningstar Inc.)提供的数据显示,在此期间,总计2,301只美股共同基金中,只有63只能实现正回报,仅占不到3%的比重。

    一些专业化的股票共同基金正是利用了趋势投资的理念。

    晨星公司的数据显示,基金Stadion Managed Portfolio在2008年仅损失了5.8%。该基金投资于一系列ETF,在2007年11月退出市场,直至2009年4月中旬才重新达到全额投资的状态。

    如今,该基金又彻底清空了股票,而且从5月初就已如此。

    资金管理公司Stadion Money Management的首席投资长汤普森(Brad Thompson)表示,他们的方法能为投资者提供“一种轻松得多的股市体验”。

    不过,尽管Stadion公司和Kenjol公司的投资策略都成功避开了2008年最糟糕的时刻,但它们也都错过了第二年市场复苏中的很大一部分。

    Kenjol公司的“板块轮换”组合2009年的净值增长为24.3%,同期的标普500指数上涨了26.5%,而Stadion公司的年度回报率只有区区2.7%。

    Kenjol公司并没有提供2010年至今的收益情况,但Stadion公司的基金截至7月15号的净值增长为2.5%,超过标普500指数三个百分点。

    考普林(Wayne Copelin)是德克萨斯州公司Copelin Financial的创始人,他说过去十年来的两次熊市已经让他确信,买进持有策略已经不再适合如今的股市。

    “多年来,资产管理机构一直都在宣传‘与其预测市场走势,不如相信时间’,但我们最终发现,他们之所以这么说,是让投资者始终保持全额投资,他们就可以始终保持有钱可赚,” 考普林这样说道
    市的疯狂波动把投资者的信心撕个粉碎。现在有些人认为,是时候接受混乱的现实,并采取更加积极主动的交易策略。

    “趋势投资”(依据对市场走向的技术分析来买卖股票)的拥护者表示,这种投资方式不但能帮投资者把握不稳定的市场动向,而且还能在股价下跌时避免巨大的损失。

    当前,市场对美国经济复苏能力和未来消费者支出的担忧与日俱增,这种策略正赢得越来越多投资者的青睐。

    不过,趋势投资是颇受争议的。与传统的投资理念不同,传统的投资理念认为,在市场中的长线投资,而不是短线炒作能为投资者带来最大的成功机会。

    对趋势投资者来说,买入持有的投资理念──即根据基本面分析选择股票品种并持有数月或数年之久──在如今的市场中没有立足之地,只会招来失败的下场。

    “你得知道自己在玩什么游戏,你的对手是一群吃人不吐骨头的鲨鱼。” 德克萨斯州Kenjol Capital Management总裁兰德格拉夫(Kenny Landgraf)说,“你可能相信买入持有的投资理念,但市场中有些大玩家并不相信。”

    兰德格拉夫使用公司自己开发的一个模型来决定何时入市,并通过买卖交易所交易基金(ETF)来进行操作。

    截止到2010年7月中旬,该公司处于满仓运作状态,他们是在6月中旬重新入市的。兰德格拉夫介绍道,趋势投资的最大好处在于可以避免重大损失。“(在开始满仓投资后),你会始终趋向一个更具防御性的仓位,直至选择离开。”

    趋势投资策略以自己的表现证明,其在最困难的市场环境中也能行之有效。

    2008年8月,兰德格拉夫通知“板块轮换”(Sector Rotation)投资组合──该公司的全美股产品──的客户,该组合要清盘退市,之后又经历了“一两次失败的重新入市”,直到2009年3月12日才彻底回归。

    这一投资策略使得该投资组合2008到2009两年的年化投资回报率实现1.5%的正收益,而同期的标普500指数(Standard & Poor's 50)下跌了11%

    此外,投资研究机构晨星公司(Morningstar Inc.)提供的数据显示,在此期间,总计2,301只美股共同基金中,只有63只能实现正回报,仅占不到3%的比重。

    一些专业化的股票共同基金正是利用了趋势投资的理念。

    晨星公司的数据显示,基金Stadion Managed Portfolio在2008年仅损失了5.8%。该基金投资于一系列ETF,在2007年11月退出市场,直至2009年4月中旬才重新达到全额投资的状态。

    如今,该基金又彻底清空了股票,而且从5月初就已如此。

    资金管理公司Stadion Money Management的首席投资长汤普森(Brad Thompson)表示,他们的方法能为投资者提供“一种轻松得多的股市体验”。

    不过,尽管Stadion公司和Kenjol公司的投资策略都成功避开了2008年最糟糕的时刻,但它们也都错过了第二年市场复苏中的很大一部分。

    Kenjol公司的“板块轮换”组合2009年的净值增长为24.3%,同期的标普500指数上涨了26.5%,而Stadion公司的年度回报率只有区区2.7%。

    Kenjol公司并没有提供2010年至今的收益情况,但Stadion公司的基金截至7月15号的净值增长为2.5%,超过标普500指数三个百分点。

    考普林(Wayne Copelin)是德克萨斯州公司Copelin Financial的创始人,他说过去十年来的两次熊市已经让他确信,买进持有策略已经不再适合如今的股市。

    “多年来,资产管理机构一直都在宣传‘与其预测市场走势,不如相信时间’,但我们最终发现,他们之所以这么说,是让投资者始终保持全额投资,他们就可以始终保持有钱可赚,” 考普林这样说道
  • 举报 #1
    zhang ping 2010-07-29 01:20
    do not think tooooo much
    do ur way in stock
    and keep others away and balanced
    " earn $$$$ is hard truth "
你还不是该群组正式成员,不能参与讨论。 现在就加入