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所读专业 - Finance

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    看不到的風險

    zhang ping 2010-06-10 10:44

    看不到的風險

    新客戶:“我不喜歡虧錢。”

    我:“什麼意思?你能講具體一點嗎?”

    新客戶: “我不介意賺的時候少賺一點,但我不要虧的時候虧太多。”

    我:“所以你擔心價格波動太大咯?”

    新客戶: “是的。”

    我:“除此之外,你還擔心什麼風險嗎?”

    新客戶: “想不到別的。”
    大部分投資者覺得投資風險就是價格波動。但是有比價格波動更大更危險的風險,他們卻看不到。我在這裡介紹兩種以供大家參考。

    資訊不對稱風險
    大學的時候,我買過一輛二手本田車。車主一直跟我強調本田車如何如何可靠。結果我才開了二十天,引擎就壞了。這時原車主已經找不到了。這就是資訊不對稱風險:車主已經知道引擎快壞了,他不告訴我,我就不知道。

    這種現象在金融屆比比皆是。比如你投資對沖基金,你知道基金管理人拿你的錢去做什麼嗎?當然,為了拿到你的錢,基金會向你披露資訊。我可以向你保証,向你披露的一定是好資訊,有不好的資訊,能掩蓋的一定不會向你披露。投資人在這種資訊不對稱得情況下投資,只有被宰的份兒!

    代理風險
    很多華人喜歡華爾街大公司的理財顧問幫他們理財。他們以為華爾街大公司可靠。他們有很強的市場分析師陣容。大公司的理財顧問一定知道更多市場的秘密,必定能為他們賺錢。

    可是他們憑什麼要為你賺錢?高盛老總Blankfein說得好:高盛是Market Maker,不是Fiduciary。這句話什麼意思?很多華人不懂,卻非常關鍵。這句話的意識是,你要買賣金融產品,高盛會做你的交易對手!他們可不為你盈虧負責!

    這就是代理分險。你以為你的理財顧問代表你的利益,其實他們代表的是華爾街(你的交易對手)的利益。

    這些風險你考慮過嗎?
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